接着说一章这个见证历史的**。
正常来说这315亿人民币里原油宝只是占其中一部分，国际上肯定还有其他类似的产品和一些纯粹投机的散户。也许你会问怎么这么多冤大头，愿意倒贴钱卖石油，是空头在卖吗？答案并不是。实际上，最后时刻成交的7700万桶，大都是类似原油宝这样的冤大头，之前一直持单的多头平仓所致。
按照WTI原油的交易规则，昨天凌晨2点半是电子盘的最后交易截止时间。而在昨天白天则是WTI原油参与现货交割的交易时间。换句话说，所有不打算交割现货的“投机盘”，比如石油基金、小散户、纸原油，都必须在21日凌晨2点半的结算价去做最后成交。否则你不交易，就必须参加昨天的现货交割，否则就构成违约。
因此实际上，我们可以看到，这可能是国外资本精心设下的圈套，专门宰杀类似原油宝这样的不参与实物交割的基金和散户。在油价跌破0美元后，由于很多交易软件出现了BUG，导致大多数人是没办法参与负油价成交。这使得，一些国际大资金，只要利用场内资金多杀多，来极限逼仓，美元之后，只需要用少量资金把油价砸穿0美元，那么市场上实际上就会出现没有接盘资金的现象。
所以，昨天凌晨2点油价跌破0美元后，油价就像是自由落体一样，毫不费力的跌破负5美元、负10美元，一路跌到了负40美元。油价负越多，那么最后原油宝被迫成交所需要倒贴的钱就越多。所以实际上，昨天凌晨油价跌破0美元后，成为了国外交易所的一个刷数据游戏。利用一些交易漏洞，把油价砸穿0美元，再利用没人接盘的漏洞，直接用少量资金互相对倒的形势，直接刷数据一样，把油价刷到负40美元，使得最后结算价被定格到了负37美元。
这个时候，所有类似原油宝这样不打算参与实物交割，却又扛到最后一刻的资金，只能被迫按照最后的结算价，也就是负37美元去自动平仓。多头平仓，就意味着卖出自己手里的持仓，这一刻多头成为了空头，成为了倒贴钱卖石油的“冤大头”。所以，在昨天凌晨完成负37美元的结算价后，昨天白天的WTI原油5月合约的最后交割交易过程里，很快就涨出负油价，美元结束所有交割现货交易。
换句话说，这些国际资本在把冤大头宰完了之后，马上恢复一个正常价格来完成交割。这实际上应该就是昨天凌晨负油价整个**的来龙去脉。这就是一个资本血腥的游戏而已。
不幸的是，在这个资本血腥游戏里，我们国内有一些投资者，充当了冤大头的角色，不但被割了韭菜，甚至连韭菜根都被连根拔起，甚至还得倒欠银行钱。在这个过程中，中行并没有完成保护投资者的应尽义务和责任，由于产品自身的设计缺陷，导致我们投资者成为海外资本随意宰割的对象。
也许你会问，中行既然都要倒贴那么多钱给芝加哥商品交易所，为何不帮投资者去芝加哥商品交易所把石油运回来？这样至少不用倒贴那么多钱。但实际上，并不是中行不想去交割现货，而是做不到。
实际上WTI原油的交割规则，跟布伦特原油并不太一样。布伦特原油是可以海上交易，如果交割规模足够大，中行也的确完全可以派几艘油轮去把现货交割回来。即使现在全球油**都已经运满了石油，但只要中行出价够高，实际上应该也还是能雇到一些油轮，因为不管运费再怎么贵，都会比负37美元便宜不少。
毕竟现在国际油轮运价差不多也就是一个月7美元/桶的价格，远低于要倒贴的37美元。但问题是，WTI原油是在内陆交割，交割地点是美国最大的石油存储基地——库欣油库。而库欣油库，实际上已经被人订满了。
目前库欣油库已经装满了70%的原油，但剩下的30%也已经被狂热的交易者给预订一空了。这使得即使中行面对这样大的亏空，来避免倒贴钱的冤大头行为，也会因为订不到油库，而没办法交割。
这实际上也是WTI原油，之所以远走弱于布伦特原油的缘故。因为布伦特原油至少还能派油轮去运，而WTI原油只要库欣油库存满，就会面临无法交割现货的。
很多人在这件事情出来之后，都跑去感谢工行和建行，认为他们在4月14日自动移仓是多么明智的选择。不过实际上，工行当时4月14日移仓，也因为高达7美元的移仓差价被人骂得半死。只不过现在有了一个更糟糕的对比，这就使得工行当时的移仓选择，变得高尚无比。但实际上，不参与实物交割的石油基金和纸石油，要提前一礼拜自动移仓只是行业内的默认规则而已。只是中行这次操作太缺乏常识，而非工行建行有多明智。实际上，即使工行当时在4月14日进行移仓，当初购买了工行纸原油产品的人，一样也是笑不出来。
如果有人在3月30日，按照当时油价超低的20美元价格抄底了。但后来油价一度涨到29美元后，这名投资者爆赚近50%后，却没有选择获利了结，而是因为各种原因选择继续持仓的话，那么他的噩梦就来了。
首先4月14日，工行会选择自动移仓，也就是把投资者所持有的纸原油，从5月合约移仓到6月合约。4月14日，美元，美元。二者有近7美元的差价。
这使得当时以20美元抄底5月合约的投资者，在4月14日移仓之后，在持有同样市值原油的情况下，成本会凭空多了7美元，因为同样市值下持有的石油数量会缩减。因为银行会自动帮投资者平掉5月合约，然后从投资者的保证金里扣掉相应金额，来购买高了7美元的6月合约。
所以，在4月14日移仓后，投资者持有的原油成本，从20美元被抬高到了27美元。后来4月14日之后，国际油价一路暴跌，WTI原油的6月合约，虽然因为距离交割日期还比较久，没有上演负油价一幕。但在昨天这个WTI原油6月合约，美元。所以，即使工行帮投资者在4月14日自动移仓后，这名投资者持有到现在，也会遭受76%的暴跌幅度。
相当于也被腰斩了两次，如果投资者投入了100万，那么持有到现在也只会剩下24万。当然了，这个结局至少比中行的这个不但本金亏光，还得倒欠银行钱也要强得多。但实际上也只是五十步笑百步。这其中，当前石油由于极端行情，全球石油都快存满了，导致现在原油期货不同月份合约的差价太高了。
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