691 、中刀

上一章 【文学名著】
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蒲素现在是个没啥追求的人。早在三年前就交割清楚了一切和经济活动有关的联系。连两元钱彩票,这种”投资“行为都不参与。所以就更别说股票、期货这种交易了。

但是之前他参与过,而且从06年开始在帝都一直到09年底撤退,几乎都在搞这个。参与程度不可谓不深,多少算是有些了解。当然,最终也还是挨了刀。11年沽清之后,就再也没碰过,看都没看过一眼。

但是这两天的石油期货这个行情,其丧心病狂的走势也实在是让人始料未及。除了美股的三次熔断,这也真的算是见证了历史。

美国WTI原油负油价的事情,本以为是美国资本在收割洋韭菜。结果没想到这件事情绕来绕去,竟然还跟中行扯上关系。因为在昨天WTI原油跌成负油价的时候,最后按照结算价进行交易的冤大头里,竟然有中行旗下“原油宝”产品的资金。今天陆陆续续有中行原油宝的投资者表示,自己因为购买了原油宝,在前天晚上22点被银行冻结了资金账号后,今天收到银行通知要按照负37美元价格结算,这意味着投资者不但要亏光自己的本金,还得倒欠银行一笔巨额债务。今天网上流传的一张中行原油宝的投资者持仓结算单,这边图贴不上来,蒲素看了一下,从那张图里显示,一位仁兄持有2万手原油宝的5月合约,注意一下原油宝的1手=1桶,而非国际原油期货的1手=1000桶。也就是他这2万桶原油,元,万元。元。万元,万元本金,万元。

本来我们还只是围观看国际油价变负的大瓜,以为是在割洋韭菜,结果没想到这个韭菜割来割去,竟然也割到我们国内来了。也许你会问,中行难道真的跑去跟投资者追债了?还真是这样。网上看到客户收到的中行短信通知,其中有一句是:请多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款……

“多头持仓客户根据平仓损益及时补足交割款。”这个事情简直就是平地惊雷。大家原本对负油价会倒欠钱这件事情,还只是将信将疑。这一下子中行直接现身说法告诉我们负油价并非只是一个摆设,还真得倒欠钱。

那么这件事情上,中行是不是完全没有责任呢?我来跟大家梳理一下中行在这波事件的一系列匪夷所思的操作。(1)中行没有提前移仓。正常来说,不管石油基金ETF,还是银行的纸石油产品,都会选择提前一礼拜以上去交割。这主要是因为,石油基金ETF和银行的纸石油,都是压根没想过要参与现货交割的纯粹投机交易者。

比如说,全球最大的石油ETF基金美国的USO基金是在4月14日之前就移仓了。国内除了中行之外,其他比如工行、建行的纸石油产品,也都是在4月14日就完成移仓。

4月14日距离WTI原油的4月21日交割日,是提前一礼拜。也就是说,这类本来就没打算参与石油现货交割的石油基金,提前一礼拜移仓,应该说是他们业内的默认规则,或者说交易常识。但我们发现,中行似乎缺少这样的交易常识。

作为一个不可能参与石油现货交割的投资产品,中行居然匪夷所思的把旗下原油宝,拖到了交割日之前的最后一天才去移仓。所以才会出现,WTI原油4月21日交割,结果中行一直到4月20日晚上22点停止交易之前,居然都还没有给客户强制移仓。

这不得不说,中行这样的操作,简直让人匪夷所思,甚至让人有点怀疑中行是否有最基本的责任意识。否则哪怕只要有一点点为客户考虑的想法,哪怕只有一点点风险控制意识。中行都应该在20日晚上22点停止投资者交易之后,进行自动移仓,因为这是原油宝投资者最后的逃命机会。(2)22点停止交易中行在这件事情,最被人诟病的不仅仅只是缺乏业内操作常识没有提前移仓。还有更重要的一点是,中行在20日晚上22点就停止所有原油宝的交易。但今天中行公告的结算价,却是按照21日凌晨2点半的最终结算价,也就是负的37美元去做结算。

这就是让人目瞪口呆的操作了。因为首先,中行愣是拖到交割日前一天才移仓,本来就很缺乏业内常识。那么作为最后一天移仓的纸石油产品,本来就完全没打算交割现货,为何要在22点停止客户交易后,不自动移仓,而是非要等到凌晨2点半的结算价呢?

本来石油期货交割日最后一天价格容易出现剧烈波动,就是一个常识。一款不打算交割现货的产品,不说提前一天移仓,反而等到最后一秒结算。而且在这个过程中,居然不给客户自主平仓的机会,这背后存在着巨大的漏洞。因为20日晚上22点之后的WTI原油,正好是波动最大的时候。

还是从一张图表上看到的。美国时间,十字线位置,就是我们这边时间20日晚上22点的时间点。美元。而在10点之后,石油价格就开始暴跌,连续跌破了10美元、5美元、1美元,乃至最后跌到了负40美元,而最终收盘于负37美元。但就是这样最后关键时刻,中行居然停止了原油宝投资者进行交易的权利。也就是说,投资者只要在22点之前没有逃命,那么22点之后,原油宝的投资者就会陷入一种“任人宰割”的状态。在这个过程里,原油宝的投资者,不管油价跌多少,都没办法进行平仓,只能眼睁睁看着油价暴跌,不但得把本金亏光,甚至还因此倒欠银行巨额资金,整个过程投资者都没有任何机会来进行止损。也就是说,中行的原油宝产品设计上,存在着致命的缺陷。

这个缺陷导致原油宝本身所指定的“跌到保证金低于20%就自动平仓”的规则形同虚设。

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